蝶恋花的博客

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远见天下惊，雄文财富聚

 

 

 

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5月9日我写了篇《大盘挖坑:构建十倍股组合的良机》，讲到目前的调整是新牛市第四推动大浪的二次回踩及调整到位后应选什么样的企业进行投资。今天简单谈谈挖坑的幅度及选定企业后的投资策略。

从技术分析角度，只要不有效跌破1664点，二次回踩皆可成立。但我没有那么悲观，1664是历史大底正如当年的325，但325出现并上攻一浪后回压到了512，现在市场等待的正是这个512。如果历史重演，这次回压的幅度与上次相同，对应的沪指点位是2130.考虑到当前市场权重股众多，波动性已明显弱于从前。我们认为2130--2350之前都是理想的战略建仓区间，更有实战价值的中小综指对应的区间是4000--4300。之前我们有同事认为中小板有可能调到3600点，但我个人认为中小板集中了一大批调结构的主力军，总有些慧眼识金，越跌越是会加仓。故跌到巴菲特所说的股价打四折的机会可能很难出现，相对于未来十倍几十倍的成长，有六折已算捡钱了。

        五月九日，大盘跌破除2700点，个人认为是挖坑的开始，很多人开始抄底，也有人看到达2000点甚至更低。一方面，我不赞成猜底抄底，同时，只要选定的优质公司进入到低估区域，比如打七折了，就可以考虑试探性介入。我们正是这样做的，遗憾的是我们的战略性仓位刚刚建好，股价已一飞冲天，短期内上涨超过去50%，我只有耐心等待，好在大盘继续向下破位，七月上旬，沪指破掉2400点，给我们带来又一次的战略性加仓的良机，我们当然不会错过，到七月十六日，我们第三次加仓，计划仓位全部完成，而且建仓完全符合技术面的要求：一次比一次高。接下来的日子就是持仓守候了。我认为，个人投资者没必要天天杀进杀出，短线的调整与震荡神仙都难预测，操作就更是难上加难。对于我们来说，2400点建立的仓位是计划放十年的。除非是卖出的条件提前出现，否则后面的日

        美国基因泰克公司（Genentech）是全球第一家生物技术公司。

基因泰克成立于1976年，创始人是风险投资家罗伯特·斯万森（Robert A.Swanson）和生物化学家赫伯·玻伊尔博士（Dr.Herbert　W.Boyer）。20世纪70年代早期，玻伊尔（Boyer）和遗传学家史丹尼·科恩（Stanley　Cohen）开创了一个名为DNA重组技术的科学新领域。斯万森（Swanson）为这一突破激动不已，他打电话给玻伊尔请求会晤。玻伊尔同意给这位年轻的创业者十分钟的时间。斯万森对这一技术的热心和对其商用前景的坚定信念是富有感染力的，会晤由10分钟延长到了3个小时：其结果是，基因工程技术公司宣布诞生。 公司最初的启动资金是斯万森的私人积蓄2.6 万美元.斯万森从科莱勒·帕金斯公司争取了

10年100亿的出处

    在《翰宇药业登陆创业板成为国内合成多肽第一股---暨翰宇药业上市仪式》一文中：公司总裁袁建成在接受媒体采访时表示，公司成立至今，已发展成为国内为数不多的集原料药、制剂生产及客户定制服务“三位一体”的多肽医药生物企业。翰宇药业将充分抓住上市契机，始终坚持以多肽研发为中心，着眼国内和国际两大市场，力争在未来10年，实现销售收入过100亿元，并开发出一类多肽创新新药。

    出自公司官网：

       上月我针对双鹭药业在2011年三笔投资做了个总结，得出“投资冲动是所有高管的通病”的结论。总以为2011年就这样收官.但年末的一项投资让我看到双鹭药业重又走到正确的道路上。

 

附：

公司投资公告内容

     为落实公司战略规划,  进一步丰富公司的产品储备,提高公司的研发技术水平,充分利用国际研究机构药物发现资源, 不断探索国内外技术合作的新模式,提升公司的国际竞争力并不断培育公司新的利润增长点,  经过充分的市场调研和可行性分析研究,北京双鹭药业股份有限公司(以下简称"公司"或"双鹭药业")拟与LINCHAI(以下简

 

七大战略性新兴产业汇川技术占了四个：高端装备制造、节能环保、新能源、新能源汽车，近期还有意进军物联网。

优秀的公司不会局限于狭小的专业市场，而是会有远见地挑选产品或服务领域，这些领域应该拥有巨大的，甚至无限的市场空间。汇川技术正是这样做的，每进一个领域很快就成为行业的霸主。

汇川技术的优势

在于自身的变频器,以及由此衍生出来的伺服系统技术,最核心的优势在于汇川对变频器下游如电梯, 注塑机等应用行业有深刻理解,从而迅速占领了市场,取得了产品取名权,市场定价权和市场份额,牢牢地把竞争对手控制在后面。

公司非常重视技术研发

其每年研发投入占占营业收入近8%,研发人员218人,占员工总数24.25%.拥有发明专利5项,在技术上,汇川确实是国内工控行业里上市公司的龙头。

           昨天发了篇汇川技术的博文，将其比作“未来的华为，中国的西门子”。这个比方不算过分，因为公司年复一年的高成长实在是罕见的，全球金融危机以来汇川技术的“弯道超车”是超得最完美的。这一切来自于公司的远见、清晰可行的发展战备、快速为客户提供个性化解决方案的经营模式和强悍的执行力。这些都是赚大钱的因素，了解越深就赚得越多，因为了解所以敢于在市场大跌过后大胆介入或加仓，更多地分享公司成长的红利与市场纠错带来戴维斯双击的巨大空间。

       回归到主题：何时买入？首先看估值：

1、根据PEG估值：今年净利润增长率50－80%，每股收益在1.7元左

一、据现金贴现模型计算的五粮液估值

       朋友看到贴吧上有300204值多少钱的贴子并转发给我，由于“了解越深，赚得越多”，这位朋友是204的长线股东，希望我做详细的解释分析：

     “首先，看一下舒泰神的发行价票名称 发总数（万股）预发股价 实发股价 超募倍数 实发价市盈率 发行后每股净资产300204 舒泰神 1670 13.25元 52.50元 3.81 63.25 14.92元如果以计划价13.25元发行，上市后翻一番，也才27元，超募的6亿资金分摊到每股上有10元左右，也才37元。再看业绩，如果除去超募资金所得的利息【估计在2000万左右】今年实际净利润增长是4成左右，每股收益在1.25左右。一个年复合增长率在百分之40的企业，按目前股市的状态，

美国基因泰克公司（Genentech）是全球第一家生物技术公司，成立于1976年，创始人是风险投资家罗伯特·斯万森（Robert A.Swanson）和生物化学家赫伯·玻伊尔博士（Dr.Herbert　W.Boyer）。公司最初的启动资金是斯万森的私人积蓄2.6 万美元，斯万森从科莱勒·帕金斯公司争取了10万美元作为公司研究开发启动经费，作为回报，科莱勒·帕金斯公司将持有基因泰克25%的股份。9个月以后，另一家风险资本公司向基因泰克投资85万美元，持股25%。与上一次注资相比，每股价格从12.5美分上涨到78美分，公司估价上涨至337万美元。此时基因泰克的产品还在试验之中，人们对它能否取得成功普遍持怀疑态度。

7个月之后，幸

       我们无意猜测底部在何方。当散户大厅内人人都忧心宏观经济/大小非/欧债危机/技术走势破位的时候，当所有投资人都被市场暴跌重挫形成看空做空的思维与行为惯性的时候，当我们的目标公司被市场流行的恐慌情绪打压，出现了巴菲特所说的：“以40分的价格买进一元的现钞”的时候，我们所需要做的仅仅是走过去捡钱。

      只要跌到2300点之下，越跌安全边际越大，今后获得的超额利润就越大。

      是呀，金融危机横扫全球，个别国家破产，有些国家高危，国际股市自由落体式下坠，无边无际，根本不知底在何处。发达的传媒与人性的弱点交相作用更放大这种莫名的恐惧！但几乎所有投资大师都会这种说：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”。当地球人都无法自抑这无边的恐惧时，我想，我们可以稍稍贪婪一点点！

 

 以上是2003年四季度沪指探低1307后反转时的走势图。这简直不叫二次探底，叫四次探底才对。第二次回落未创新低后马上回升，第三次则创了新低，与今天很象。特别要注意的是图中左侧那个圈的小阳线，其分时图与今天的如出一辙：先下跌创新低再在大幅拉起，然后又缓缓盘落。结果是两天大涨，再度狠狠杀回创新低，之后在市场一片错愕中一骑绝尘而去！

        如果我们把2307作为第一次，2319第二次，2302第三次，第四次会是哪呢？2268？拭目以待。